搜索熱詞: 一帶一路 十九大 聚焦兩會
  • 上 證 指 數:3170.69
  • 深 證 成 指:10348.41
  • 人民幣匯率:6.8830
  • 國 際 金 價:1284.45

“一帶一路” 金融網絡信息服務平臺秉持“中國金融門戶網站”的定位...
“新絲路經濟帶”金融網絡信息服務平臺致力于為絲綢之路經濟帶金融市...
您的位置:城市金融網 >> 行業 >> 綜合 >> 保險
險資入市比例有望提高 A股已具備價值投資基礎
2019-06-17 09:58 來源:華夏時報 作者:吳敏

“久旱逢甘霖”。自6月9日,銀保監會新聞發言人表示,正在積極研究提高保險公司權益類資產的監管比例事宜,萎靡數日的A股市場迎來了連續兩個交易日的上漲。

這是繼今年3月,銀保監會“喊話”鼓勵和支持險資入市支持資本市場發展后的進一步動作。銀保監會發布的最新數據顯示,截至今年4月末,保險業的資金運用余額為16.9922萬億元,其中投向股票和證券投資基金的金額為2.137萬億元,實際占比約為12.58%。據機構測算,險資權益類投資比例上限每提升一個百分點,資本市場就有望迎來1705億元增量資金,若按照市場傳言該上限由30%提升至40%,將會給A股帶來萬億增量資金。

A股已具備價值投資基礎

6月9日,銀保監會新聞發言人表示,為深化保險資金運用市場化改革,進一步優化保險資產配置結構,銀保監會正在積極研究提高保險公司權益類資產的監管比例事宜。總體方向是在審慎監管的原則下,賦予保險公司更多投資自主權,更好地發揮保險資金長期投資、價值投資優勢,提高證券投資比重,促進資本市場長期穩定健康發展。

銀保監會之所以在當前時間節點釋放提高險資入市上限這一信號,昆侖健康保險資管中心首席宏觀研究員張瑋認為,這是監管層的“前瞻性指引”,目的是希望鞏固健康長期慢牛,在成交量“萎靡”的時點適度提振信心,避免短期過度看空。同時,目前A股已經具備中長期投資價值基礎,險資加大對股市的投資恰逢其時。

今年6月初,證監會主席易會滿在接受媒體采訪時亦表示,從A股市場自身看,市場估值處于歷史低位。當前,上證綜指市盈率為13倍,低于美國道瓊斯(19倍)、法國CAC40(19倍)、日經225(16倍)、德國DAX30(16倍)、英國富時100(17倍)等全球主要股指。易會滿指出,處于歷史低位的市場估值顯示了市場發展的巨大潛力。

長城證券發布報告表示,截至2019年一季度末,險資持股市值達到23.01萬億元,超過成為一般法人之后的第二大持股機構。權益類資產投資上限提高有望進一步提升險資在二級市場的話語權,尤其是發揮市場穩定器作用。

2019年一季度,得益于股市的一波上漲行情,保險公司頻傳盈利捷報,權益類投資收益功不可沒。

海通證券研報表示,一季度五大上市險企凈利潤合計同比大增70%,主要源于權益市場上漲帶動投資收益提升。2019年一季度,中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保分別實現歸母凈利潤455億元、260億元、55億元、34億元和59億元,分別同比增長77.1%、92.6%、46.1%、29.1%和12.1%。

同時,資本市場數據也顯示,2019年一季度,險資出現在409家上市公司的前十大流通股股東名單中,其中124家公司為新進持股。

機遇與風險并存

雖然監管不斷釋放利好的政策消息,但對險資而言,在利率下行、非標產品陸續到期、防控金融風險的大環境下,入市雖然有助于提高險資預期收益率,但由于資本市場震蕩調整,高權益投資比例或將使險企暴露在更高的權益敞口之下。

中國市場學會金融學術委員、東北證券研究總監付立春就分析表示,40%的上限已不算低,因為保險資產需要以長期、固定、穩健為主。而從股市過去的表現看,靠股市帶來長期穩健的收益包括分紅,事實上并不理想,因此該比例不宜過高。

此言不虛,此前受資本市場整體下行影響,中國人壽2018年歸屬母公司股東的凈利潤為113.95億元,同比下降64.7%,該公司在年報中表示,受權益市場整體震蕩下行影響,公開市場權益類投資收益同比大幅減少。同時,受權益類市場大幅下跌影響,中國人壽的股票、基金價差收入和公允價值變動損益均為負值,導致公司總投資收益率較2017年下降顯著。

目前來看,保險公司投資二級市場,也許能帶來豐厚的投資收益,但也伴隨著不穩定風險。華泰證券也認為,在銀保監會大力鼓勵保險公司擴容投資渠道的環境下,保險公司也不能盲目投資,應根據自身的投資收益期望水平和風險承受能力謹慎合理配置投資產品,認清各種投資產品的潛在風險。保險資金的長久期配置屬性要求保險公司追求風險可控的穩健收益。

責任編輯:陳平

返回首頁
相關新聞
返回頂部
友情鏈接
關于我們聯系我們版權聲明互動留言板
網絡出版服務許可證:(總)網出證(陜)字第011號   備案號:陜ICP備17004592號    法律顧問:陜西海普睿誠律師事務所    技術支持:錦華科技
陜西出版傳媒集團報刊有限責任公司版權所有
北京pk10三码在线计划