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關鍵時刻,英國牽手中國!這意味著什么?
2019-06-18 10:03 來源:hexun.com

  1

  滬倫通背后的深意:A股“關鍵制度創新”的又一次落地

  也許有些桿友并不很了解滬倫通的概念,杠桿游戲先做個簡單說明。

  顧名思義,就是上海證券交易所與倫敦證券交易所的互聯互通機制,參考往期的滬深港通。

  與滬深港通投資者,可直接通過渠道到對方市場直接購買股票不同的是,滬倫通是將符合兩地上市的公司,根據對方市場的法律法規,發行存托憑證(DR),在對方市場上市交易。

  等于市場沒變,只是股票“跨境”了。

  跨境的股票分為兩條業務,東向業務是CDR,即倫交所上市公司在上交所主板上市中國存托憑證,西向業務GDR,上交所的A股上市公司在倫交所主板發行上市全球存托憑證。

  個人投資者如何參與中國存托憑證交易?根據《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證上市交易暫行辦法》,需要符合下列條件:

  申請權限開通前20個交易日,證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣300萬元。并且,這300萬元人民幣不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券。

  另外,不能存在嚴重的不良誠信記錄,不存在境內法律、上交所業務規則等規定的禁止或限制參與證券交易的情形。

  從準入條件來看,能玩的還是少數人。但這并不影響滬倫通對A股的深遠影響。

  猶記得今年4月份的重要會議,第一次提出了要以“關鍵制度創新促進資本市場健康發展”。

  在杠桿游戲的不完整印象里,這是1990年代我國新的股票市場建立以來,近30年來的首提。可見A股刮骨療傷,確實已經到了關鍵節點。

  A股的包容性與開放性一直是硬傷。機構投資者未成氣候,機構也散戶化,資金長期嚴重匱乏,導致股市牛起來曇花一現,熊下去遙遙無期。

  上周的科創板+注冊制,今天的滬倫通,各種跡象都表明,A股改革正在加速。

  2

  中國和英國,誰需要誰?

  之于英國,因為脫歐公投事件,其國際金融中心地位前景,一直被質疑。英國急需小伙伴,這時候某國給我們“搗亂”,我國加速將蛋糕砸向了英國。

  實際上,英國全球第二金融中心地位,也不是那么容易就動搖的。老牌資本主義國家的底氣在那,穿越了多少次烽火歷練出來的體系,豈是說垮就垮。

  恰恰是因為脫歐公投,讓英國的態度,部分領域變得更加開放,無論是吸引人才還是投資。

  公開報道顯示,2018年底,李嘉誠在英國投資的資金累計達到4000億港幣。彭博有數據顯示,2018年倫敦有大量寫字樓交易,總成交價超過70億英鎊,其中60%都被亞洲買家拿下。

  之于我國,上周的6月14號,統計局公布了5月份的經濟數據。

  工業增加值同比增長5%,預期5.4%;社會消費品零售總額同比增長8.6%,預期8.1%; 1-5月固定資產投資同比增長5.6%,預期6.1%。

  樓市數據來看,全國房地產開發投資完成額前5個月同比增速11.2%,比前4個月回落0.7%;同期,房屋新開工面積同比增10.5%,增速比前4個月回落2.6%;房地產開發企業到位資金同比增7.6%,增速比前4個月回落1.3%。

  年初由于國家對于經濟刺激的效果比較明顯,一季度全社會的經濟增長出現了較好的回暖,但是四、五月份再次出現了一定的下行壓力。

  因為某國,國內壓力不確定性增加。

  穩增長,提升內需是首要目標。樓市穩是第一位,盤活股市,加快國際化和開放性,也是現階段必須要走的一步棋。

  3

  股市更活,樓市更穩

  公開信息顯示,倫敦證券交易所成立于1773年,是全球三大交易所之一。

  倫交所國際化水平較高,機構占據主導,尤其是海外投資者持股占比超過一半。相對而言上交所散戶占比偏高,持股占比兩成但交易占比達八成。

  根據倫交所官網,截至2018年10月末,倫敦證券交易所2152家上市公司中,英國公司1511家,占比為70%,海外上市公司有641家,占比達到30%,這充分顯示了倫敦證券交易所國際化屬性。

  當新事物到來時,唱好的聲音總是層出不窮。宏觀層面來說,滬倫通的歷史意義毋庸置疑。但外資進入A股市場,考驗的不僅是制度的健全性。

  天下沒有免費的午餐,對于外資而言,A股可能就是一個新開辟的戰場,打破的是目前A股的固有格局。對于散戶而言,是淪為韭菜還是分一杯羹,還需要市場檢驗。

  正如上交所在公告中說的,滬倫通有利于提高境內市場的深度和國際化水平。當A股關起門來的時候,一般都是小散高頻率換手短炒,而機構則反過來“順勢而為”、專炒小散。

  滬倫通以后,這種套路還可持續嗎?價值投資會成為主流嗎?值得期待。

  不管怎么樣,從最近的幾次高層喊話和大動作來看,股市的市場規加速完善是趨勢,國際接軌,外部資金會更多,投資信心也就有了保證。

  科創板也好,滬倫通也好,最起碼一開始都要吸引很多資金進入吧。股市活起來了,對樓市也好,經濟也好,就更容易“穩”了。

本文首發于微信公眾號:杠桿游戲。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(原標題:關鍵時刻,英國牽手中國!這意味著什么?)

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