搜索熱詞: 一帶一路 十九大 聚焦兩會
  • 上 證 指 數:3170.69
  • 深 證 成 指:10348.41
  • 人民幣匯率:6.8830
  • 國 際 金 價:1284.45

“一帶一路” 金融網絡信息服務平臺秉持“中國金融門戶網站”的定位...
“新絲路經濟帶”金融網絡信息服務平臺致力于為絲綢之路經濟帶金融市...
您的位置:城市金融網 >> 要聞 >> 小頭條 >> 國內
“沒有中間商賺差價”年化收益超10% 金交所熱銷“定向融資理財”你敢買嗎?
2019-11-29 11:01 來源:21jingji.com

一些理財顧問宣稱,這類產品之所以收益高,是因為其他投資產品和金融機構簽訂協議,“定向融資計劃”是投資者和融資方直接簽訂協議,“沒有中間商賺差價。”

平均收益率跌破4%。當投資者還在為貨幣基金、銀行理財產品的收益率持續下跌而苦惱時,一類極具誘惑力的產品正悄然走俏市場。定向融資理財——這類早已誕生但不為人所熟知的產品,近期頻繁活躍在理財市場上。

21世紀經濟報道記者從市場了解到,近期不少理財顧問正在大力銷售此類產品。“定向融資理財”產品相比金融機構發行的銀行理財、基金、信托等產品在各方面上都顯現出優勢:產品形式上,為固定收益,給定預期收益率;期限靈活,可長可短,1個月、3個月、半年、1年;門檻也很靈活,不同產品設置不同的投資門檻,多數在5萬、10萬、30萬不等。

最大的吸引力在收益率上。記者發現,1年期限的此類產品,很多年化收益率能超過10%,甚至更高;投資金額不同,獲得的收益率也不同,金額越高適用的預期收益率就越高。

收益超10%靠什么支撐?

一位投資人告訴21世紀經濟報道記者,有理財師向他推薦了一款“非常好”的產品,為一款半年期產品,認購金額10-20萬,預期年化收益為11%;認購金額20-100萬,預期年化收益為12%;認購金額在100萬以上的,預期年化收益為13%。產品的風控措施為應收賬款質押和關聯公司的無限連帶責任擔保。

記者進一步了解到,這款產品為“定向融資理財”,底層資產是某公司的應收賬款債權,產品在某家地方金融資產交易所(即“金交所”)登記備案。

在部分金交所平臺上,還有大量的同類產品。比如大連金融資產交易所(下稱“大金所”)APP上展示了5款產品,期限分別是35天、62天、90天、182天、365天,預期年化收益率分別為6%、6.6%、7.2%-9%、8.2%-10%、8.7%-10.5%。這5款產品對資金用途的描述是:“用于受讓發行人‘深圳市前海潤邦商業保理有限公司’持有的保理資產收益權。”

這類在地方金交所掛牌登記的產品,一般稱為“定向債務融資計劃”,由于每個平臺叫法不同,又稱定向債務融資工具、直融工具、直融計劃、定融計劃等,是目前地方金交所的一個主要業務品種。

一位業內人士向21世紀經濟報道記者解釋,這類定向債務融資計劃收益率之所以很高,主要因為產品的融資方(即掛牌方)自身在其他渠道,比如銀行、信托、私募無法進行募資,所以融資成本更高。

一些理財顧問還宣稱,這類產品之所以收益高,是因為其他投資產品和金融機構簽訂協議,“定向融資計劃”是投資者和融資方直接簽訂協議,“沒有中間商賺差價。”

實際上,在金交所備案登記的此類定向融資計劃,相比其他理財產品的最大優勢在于,在嚴監管下其他金融機構已不能發行類似產品。資管新規發布后,對整個資管行業進行統一監管,提出打破剛兌、產品期限匹配、一一對應、凈值化管理等嚴格要求。

因此,以前在市場上大行其道的預期收益型固收理財、私募固收、資管計劃等產品逐步退出市場,不再是資管機構的拓展方向。

“定向融資計劃”合規嗎?

那么,這些金交所的定向融資計劃為什么可以發行,是否要遵守資管新規的要求,產品的合規性和安全性又如何?

事實上,金交所并沒有資管牌照,其業務不屬于“資管新規”所統一的資管業務范疇。不過,按照資管統一監管的精神,未取得資產管理牌照的金交所,應當進行整改,停止資管這一特許金融業務。

上海瀚元律師事務所律師楊海鵬認為,定向融資計劃不屬于資管范疇,因為作為直融類業務,一般定融產品不會形成資金沉淀,資金投向有且僅有一個,即掛牌方。

對地方金交所的清理整頓由來已久,但由于涉及金融監管和地方政府的雙重監管和博弈等問題,一直“剪不斷理還亂”。

在2013年左右,“定向融資計劃”這類產品就已誕生,長久以來并未激起波瀾;2018年,市場上其他通道的資管產品遭遇嚴監管后,“定向融資計劃”迎來爆發式增長,尤其是借助互聯網平臺進行銷售。

與此同時,監管層也對此有所反應,特別是從互聯網渠道加強監管。金融監管部門對金交所的監管方向包括:禁止其從事金融業務,即不得發行、銷售及代理銷售、交易中央金融管理部門負責監管的金融產品;不得直接或間接向社會公眾進行融資或銷售金融產品;不得與互聯網平臺開展合作;不得為其他金融機構或一般機構向托管產品提供規避投資范圍、杠桿約束等監管要求的通道服務。

金交所業務為何仍火熱?

今年1月,證監會領導在相關工作會議中強調,要在2020年底之前完成各類交易所的存量風險的清理工作。根據年初的文件要求,截至目前,全國金融資產類交易場所的債權類業務存量仍達8517億元,涉及約120萬名個人投資者。對于金交所違規業務風險的化解節奏要求是:2019年底前存量風險化解1/3;2020年6月底前再化解1/3;2020年底前化解完畢。

一位金交所相關業務人士對21世紀經濟報道記者表示,目前并沒有感覺到大范圍清理整頓的氛圍,各地金交所的業務仍開展得火熱。從監管角度看,在具體執行操作中,金交所并非金融監管部門對具體業務進行檢查監管;而各地方政府對政策的理解和執行又不一樣,有的地方政府或考慮到當地企業融資、經濟增長等各項因素,將金交所視作有用的平臺。

回到“定向融資計劃”產品,21世紀經濟報道記者發現,金交所確實明示僅作為備案登記的平臺,并未擔任發行和管理人角色,也未進行推廣銷售,這即“直融”的含義。從投資人購買理財產品的角度看,這意味著,所有的合同簽訂、產品違約的處理等事務,均是直接與融資企業展開,一旦產生糾紛,也需要直接與融資人對簿公堂。

“背后的風險點很明顯了。買銀行、信托等理財產品時,金融機構已進行過一輪風控篩選,而且很大程度上有品牌的保障。”上述業內人士表示。

此外,雖然這類產品形式上合規,但背后還有更為復雜的關系和風險,請繼續關注21理財私房課后續內容。

 

責任編輯:馬玲

(原標題:“沒有中間商賺差價”年化收益超10% 金交所熱銷“定向融資理財”你敢買嗎?)

返回首頁
相關新聞
返回頂部
友情鏈接
關于我們聯系我們版權聲明互動留言板
網絡出版服務許可證:(總)網出證(陜)字第011號   備案號:陜ICP備17004592號    法律顧問:陜西海普睿誠律師事務所    技術支持:錦華科技
陜西出版傳媒集團報刊有限責任公司版權所有
北京pk10三码在线计划